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从索罗斯大战港股 看股崩前因后果!

 时间:2015-06-05 11:26:45来源:大公网责任编辑:GH0096

大盘疯涨所为何因?

5月10日,中国人民银行近半年内推出第三次降息。毫无疑问,之所以这么做,主要是为活跃经济。目前中国金融机构一半放款是和房地产有关,而因房价都在跌的缘故,使得民众和企业很难从金融体系借到钱,所以必须透过刺激股市以活跃经济。

然而,现今大盘的狂飙走势就是因为这不断的减息降准吗?小编只能相信这是其中的一个因素,而且并不是主要因素。

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那么最主要的因素是什么呢?对此,原摩根士丹利董事总经理、亚太区首席经济学家、玫瑰石投资顾问首席经济学家谢国忠指出,透过拉抬股市,支撑经济的企图非常明显,但因为股民的跟风情绪,股市走势不会如预期的「慢牛」,而是如「火箭」般一飞冲天徒增风险,然而这套金钱游戏最终只会证明是玩火自焚!

而同时,大盘涨势的不合理性实在是过于凸显,就如A股,很多股票本益比被炒到天价,有些甚至高达1000倍,至此,实体经济的萎靡和资本经济的膨胀,两者矛盾已经显露无疑,证明股市泡沫越吹越大,单薄的经济基本面支撑沉重的股价。而这个时候,最恐怖的莫过于跟风者“不辨是非不问缘由”的疯狂追涨,全民情绪高涨,使得股市涌入过度。纵观历史,此乃股灾的前兆,股市的走势已经大大脱离经济的基本面,因此注定难以维持,一有风吹草动,便全线崩溃,而全国股民因贪婪和跟风一味追涨,终不免悲剧收场。

贪婪和跟风,即本轮股市泡沫的最主要原因,然而,正是因为两者皆是人性的弱点,极其容易被投机资本利用,本是人类创造出来的金融市场,成为了驱使人类内心欲望的“主人”,人类沦为“奴隶”。

“大鳄”历史 再看贪婪与跟风!

无论是市场造起经济泡沫,或是人为造起,无不体现市场中人性的贪婪和跟风,而其市场崩溃过程也同样如出一辙。时间回到1997年,曾经成功狙击英镑、泰铢的“金融大鳄”索罗斯就利用市场中人性的贪婪和跟风,故技重施,欲依靠对冲手法狙击港币。

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从1997年5月开始,以索罗斯为首的炒家们设计了一个连环计。这正是香港金融界人士所担心的,即通过外汇市场、股票市场和期货市场的互动作用,利用现货和期货两种工具,多方设下陷阱。整个狙击过程为一个三部曲。

第一部是预备期,炒家们低息借入港币,作为弹药,并在期货市场上抛出港币,同时沽空期指;第二部是造市期,一旦外围市场出现有利于炒家的机会,便大肆散布谣言,疯狂抛售港元,迫使港府“挟息”,造成恒生指数暴跌,甚至借货抛空股票;第三部是收获期,当恒生指数暴跌时,淡仓合约平仓,炒家们带钱离去。

当时索罗斯联络了全球各国的几家大型基金,秘密地开始买入香港股票(港股是可以通过券商从世界各地购买的),而且这种买入是持续性的,使得港股从1996年的低点开始不停地上涨,引发港人疯狂地追随,造成恒生指数就如现在的A股一般,一再突破新高。

索罗斯在1997年上半年不断推升股市,接近最高点时,分散隐蔽,但不断地开了大批六月底交割的股指期货的空单(PutOption)。港府一直紧密监视着这股神秘的力量,越临近7月1日,港府对于对方的动机和操作策略越是一清二楚。但问题是,港府的外汇储备尚无力单独应付可能的金融袭击。于是,香港财政高官秘密进京,得到了中央的将不遗余力地,倾中国外汇储备之全力支持的许诺,于是一场金融大决战开始了。

到了1997年的上半年最高点,恒生指数达到了16000点之上的历史新高。而随着回归日的临近,索罗斯指挥着他的联合军团,开始了有步骤地股票高位出货。其股票的出货是不以赚钱为主要目的的,他的策略是以股指期货的空单收益来赢利的。(对冲的手法)

索罗斯的手法很简单,主要条件是必须有足够的资金作为支持,选好时机来操纵市场。他用一部分资金持续性买入股票(尤其是指数股),不计较成本。而在股指到达高位时,再开大量股指期货的空单。接着,从高位开始,坚决地把股指打低,抛出的股票当然也会赢利,但不是主要利润来源。真正的盈利重头在于股指期货的空单。当然,这种操作最重要的就是利用市场跟风力量,全体市场参与者都会成为推动力——涨时助涨,跌时助跌。

决战的日子是6月28日,在此之前,恒指已经被压到了大约在万点之下。而此时的散民已是哀鸿片野。港府的高明之处在于不露声色,不托盘,任由索罗斯打压并主宰市场,麻痹对手。

28日一早,索罗斯的股票抛货就开始不断地稳步释出,压迫恒指持续加速下跌,引发崩盘的恐慌心理,加入逃命的散民无数,帮助他压跌指数。而当跌到了令人胆战心惊的4000多点时,散民已经是欲哭无泪了。索罗斯眼看胜利在望,却发觉开始有一股神秘的资金,不声不响地把无数的抛盘照单全收了。他开始紧张起来,发动了盟友们的全部股票存货狂砸(不记成本地抛,绝对是赔本在卖出),可是神秘资金还是不动声色地收下,却绝不拉高。还不到收市,港股成交就已经创了历史天量。当他的存货几乎抛光后,恒指却在4000点之上死活不退。而当他向交易所借股票意欲再继续抛空(short)时,得到的回答却是不借(这是有违规嫌疑的)。

到了下午,大盘开始反攻,神秘资金将股指持续推高,而索罗斯的联合军团内部开始出现反水的,背着他加入了多方,买回股票并cover自己的期指空单(当然是为了减少自己的损失)。到收市时,港股几乎全部收复了当天上午的失地(大约是收在8000多点),索罗斯没想到港府出手,大意失荆州,损失惨重(股票损失加上股指期货损失)。港府直到4000多点才出手接货救市,绝对是精心策划好的,既可教育民众不要盲目跟风追随泡沫,又可四两拨千斤,代价最小(也为今后处理这批接入的股票打下基础)。

虽然此次国际炒家的联合行动,因为港府对回归期内经济的高度敏感以及国家不遗余力的国资支持,使得港股幸免于难。但是不得不承认,索罗斯的手法虽然简单,但绝对是高明的,很好利用了资本经济的流动性以及民众的贪婪与跟风的人类本性。

跟风与把握趋势有何不同?

我们能够明显的看到,从索罗斯恶意抬高港股、或是现今A股中皆有这样一个现象,资本经济走势已经脱离实体经济,这即是狭义上我们所说的泡沫,在此情况之下,一味涨时助涨跌时助跌,只会市场加速市场崩溃,很明显这就是跟风行为。

而抓趋势与跟风有着明显的本质区别,这建立在行情合理处于经济基本面、且有明显的方面性指引之下,例如当下的原油投资,就即有可能迎来一波新的趋势,首先,原油是全球流通量最大的商品之一,原油市场围绕原油本身的价值运转,所以不存在实体经济与资本经济脱钩的现象;更为重要的是,习近平主席提出“一带一路”金融战略构想,很大程度上是根据“一带一路”沿线国家资源禀赋和国内经济发展需求有极高的契合度,使得原油投资能成为新的投资趋势。

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同时,为更好推行国家发改委共探“一带一路”的金融战略实施计划,英伦金融将于6月27日,携手谢国忠(曾任新加坡MacquarieBank联席董事、摩根士丹利董事总经理兼亚太区首席经济学家)、张岸元(国家发改委宏观经济研究院研究员)、苏子(中国金融技术分析师协会副会长,香港三大金汇名家之一)在广州富力丽思卡尔顿酒店举行《投资新思维高峰论坛》,从国家指导方针入手,深入探讨国内外金融投资格局,为投资者带来新常态投资思维。详细演讲题目为:

谢国忠:《经济泡沫之下曙光》

张岸元:《一带一路投资机遇》

苏子:《环球金融市场展望》

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